多门限协整和分数协整模型的理论及其应用

主讲人简介：王满，香港中文大学博士，金融系讲师

内容摘要：线性协整模型是经济和金融中最重要的模型之一，应用极为广泛。然而，此模型要求系统中的变量以线性不变的形式向长期均衡调节，并要求每个变量具有相同的整数单整阶，这些假设在现实世界较难满足。为此，我们开展了对此模型两种变形形式：门限协整模型和分数协整模型的研究。建立了多门限协整模型的估计理论和分数协整模型的假设检验理论，并用模型对美国长短期利率进行了实证研究。